고로 매우 어지러울 수 있습니다)

<처음에 잡다하게 여러가지 적었다가, 글만 너무 어지러운거 같아서 그냥 제 기준으로 중요하게 보는 3가지만 간략하게 적었습니다>

요약 : 현 시점에서 미국 증시(SNP500기준)는 10~20%사이의 조정이 있을 가능성이 높다.

1. SNP500 기준으로 10~20%의 조정이 오는 Local Top을 이미 찍었거나 더 가야봐야 약상승으로 보는 이유(간단한것만 적겠습니다)

1) 저점 반등 후 조정 사이클의 범위안에 들어왔다
    : 개인적으로 투자를 함에 있어 가설을 세울때 사이클을 일단 큰 틀로 잡는 경우가 많습니다. 사이클을 매우 부정하시는 분들도 계시지만
 저는 개인적으로 "인간의 심리와 행위"가 사이클을 만들고 시간이 변해도 큰 틀에서 변화는 없다고 보는 편이라 사이클을 어느정도
 믿는 편입니다. 다들 보통 10년주기 증시붕괴 사이클을 들어보셨을 겁니다. 보통 평균 10년전후로 증시에 큰 붕괴가 오는 위기 사이클이
 찾아오고, 지금까지 얼추 그 사이클대로 미국증시는 움직이고 있습니다. 이와 마찬가지로 일반적으로 어느 저점 이후 강력한 반등을
 동반한 랠리는 평균 "1년 3개월" 전후로 10~20%의 조정이 오는 작은 사이클을 띕니다. 이유는 모르겠지만, 저정도가 딱 인간의 심리상
 이익실현하기 좋은 타이밍이 아닐까..하는 추론을 하고는 있습니다.

per이 어쩌고 psr이 어쩌고 등등 해도 "아 어쩌라고..풀린돈을 보라고!!"로 사실 모든걸 설명할 수 있습니다. 하지만 더이상 그

말을 적용하기는 어렵습니다. 미국 전체주식시장의 가치를 유동성을 표현할때 대표적으로 사용되는 M2로 나눠보겠습니다.

역사상 최고버블중 하나인 닷컴버블을 기준값 1로 잡는다면, 2008년 글로벌 금융위기 직전 약 0.7을 찍습니다. 그리고 금융위기

저점에 약 0.35정도를 찍습니다. 그 이후 주가가 빠르게 회복하며 2018년 2월쯔음 글로벌 금융위기 직전 0.7을 회복합니다. (이때

2018년 2월 플래쉬크래쉬 폭락사태가 발생하죠)그리고 코로나 직전까지 이 수치는 0.6~0.7을 횡보하며 적당히 풀린돈 만큼만

주가가 상승하다 코로나 당시 0.45정도로 하락합니다. 그리고 올해 5월 전고점 0.7을 뚫으며 현재 상승 국면입니다. 즉, 이 수치만

봐도 더이상 돈이 풀려서 괜찮다는 논리는 적용되기 힘들다 봅니다. 아니 오히려 위태위태한 레벨에 도달했다고 보입니다.

3) 채권과 엔화의 움직임이 이상하다

: 매크로 투자하시는 분들은 7월 들어서자마자 채권이랑 엔화 움직임이 확실히 "뭔가 이상하다" 라고 느끼셨을겁니다. 

물론 채권에 대해서 여러가지 해석이 있었습니다. "일시적으로 디플레 베팅한거야" "채권수급 문제다" 등등 있었지만 지나칠정도로

가격상승하는 모습을 보여줬습니다. 일단 다시 제자리 찾아가는 채권 가격하락의 모습을 보여주고 있지만, 확실하게 방향을 잡은 모습이

아닌 불안한 상태를 보여주고 있습니다.

대충 이것이 중요하게 보고있는 3가지 입니다.

개인적으로 증시 전망을 본다면 70%는 조정 후 재상승, 20%확률로 버블 붕괴, 10% 확률로 최대조정폭 3~4%정도 후 재상승

이정도를 보고 있습니다. 답은 시간이 알려주지 않겠습니까. 다들 좋은 수익 올리시길 바랍니당