정확히는 내용이 [주식에서 실패하는 사람의 공통점]에 가깝긴 합니다.


1. 대부분의 투자자들은 극단적인 결과를 잘못 평가합니다 - 시장은 종종 "복권" 주식(낮은 확률, 높은 보상)에 대해 과도하게 지불하고 극단적인 하방 위험을 과소평가합니다.

"투자자들이 블랙 스완이라고 부르는 많은 결과는 사실 그레이 스완입니다—알려진 미지수입니다."


2. 변동성은 복리 효과를 저해합니다. 장기 수익률은 연간 수익률의 평균이 아닙니다. 변동성 저항은 큰 하락이 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 더 자산에 큰 타격을 준다는 것을 의미합니다.

예시: GraniteShares 3x Long MicroStrategy ETF는 기본 주식이 2024년에 358% 상승했음에도 불구하고 손실을 기록했습니다.


3. 투자에서의 “베이브 루스 효과”. 최고의 투자자들은 큰 승리가 손실을 상쇄하기 때문에 많은 실수를 용인합니다. 타율이 아니라 장타율을 생각하세요.

베이브 루스는 당시 누구보다 삼진을 많이 당했지만, 여전히 야구를 지배했습니다.


4. 손실 회피는 의사결정을 왜곡합니다. 우리는 이익을 즐기는 것보다 손실을 더 싫어합니다. 이 편향은 투자자들이 합리적인 위험을 감수하는 것을 막을 수 있습니다.

"개인은 손실을 겪은 후에 긍정적인 기대 가치를 가진 제안을 거절하려는 경향이 있습니다."


5. 포지션 사이징은 매우 중요합니다. 과도한 베팅은 포트폴리오를 망칩니다. 켈리 기준에 따르면 포지션 크기는 확신이 아니라 우위와 리스크에 기반해야 합니다.

"더 큰 베팅은 더 많은 수익이 아니라 더 적은 수익으로 이어집니다. 일부 대형 헤지펀드의 실패는 과도한 베팅 때문이었습니다."


6. 최고의 투자자들은 자신의 믿음을 업데이트합니다. 새로운 정보는 당신의 관점을 바꿔야 하지만, 확증 편향은 많은 투자자들이 적응하지 못하게 막습니다.

"여우는 고슴도치보다 자신의 관점을 더 쉽게 업데이트합니다. 고슴도치는 사실을 자신의 세계관에 맞추는 것을 선호합니다."


7.과도한 자신감은 조용한 살인자입니다. 투자자들은 결과를 예측하는 자신의 능력을 과대평가하고 가능성의 범위를 너무 좁게 설정합니다.

"일반적인 실수는 '과도한 확신'입니다—자신의 견해에 너무 자신만만하고 충분히 넓은 대안의 범위를 고려하지 않는 것입니다."


8. 내러티브 편향은 판단을 흐리게 합니다. 사람들은 통계보다 이야기를 선호하며, 이는 그들이 기본 비율을 무시하고 매력적인 내러티브를 과대평가하게 만듭니다.

"실험에 따르면 믿음에 미치는 영향은 통계보다 이야기에서 훨씬 더 천천히 사라집니다."


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요약하자면,
1. 하이리스크 하이리턴식의 소형주 지양
2. 변동성이 심한 레버리지형 상품 지양
3. 실패하는 종목이 많더라도 큰 이익이 나는 종목이 있도록 분산 투자
4. 손절 후 멘탈 터지는 것 주의
5. 하이리스크 배팅 주의
6. 확증 편향 주의
7. 근거 없는 자신감 주의
8. 데이터보다 스토리텔링 추구 지양



한국인들 에버리지와 정반대로 투자하면 승리한다